19/08/2026
TotalEnergies va s’installer dans le plus haut gratte-ciel de France.
242 mètres.
130 000 m².
54 niveaux.
Et pourtant, TotalEnergies n’en est pas propriétaire, c'est le Groupe GROUPAMA.
L’histoire de The Link commence réellement en 2017. À l’époque, Total cherche à regrouper ses équipes dispersées à Paris La Défense dans un seul siège. Après six mois de compétition, le groupe choisit le projet imaginé par Groupama dans le quartier Michelet. Mais ce choix ne signifie pas que Total va acheter la tour.
Groupama reste propriétaire du site et investisseur du projet. Total signe, lui, un Bail en État Futur d’Achèvement : en clair, l’entreprise s’engage à louer un immeuble qui n’existe pas encore. Et cet engagement change tout.
Pour le propriétaire, disposer à l’avance d’un locataire comme TotalEnergies permet de sécuriser économiquement un projet immobilier gigantesque avant même sa construction.
Pour TotalEnergies, l’intérêt est inverse : obtenir un siège entièrement conçu pour ses besoins, sans immobiliser son capital dans la propriété des murs.
En 2020, Groupama lance finalement la construction avec VINCI.
Six ans plus t**d, les clés viennent d’être remises à TotalEnergies.
La tour est spectaculaire : deux ailes de 242 et 178 mètres, reliées sur 30 niveaux par des passerelles végétalisées.
Mais derrière l’architecture se cache surtout un montage immobilier très classique à une échelle exceptionnelle. Groupama possède l’actif. TotalEnergies l’utilise. Le groupe énergétique sera locataire de The Link dans le cadre d’un bail de 12 ans renouvelable.
Pour Groupama, c’est un actif trophy sécurisé par l’un des plus grands groupes français. Pour TotalEnergies, c’est un siège sur mesure sans avoir à devenir propriétaire immobilier. Et c’est probablement la partie la plus intéressante de l’histoire : le locataire qui donne naissance à un immeuble n’est pas forcément celui qui en possède les murs.
Dans ce type d’opération, qui réalise selon vous le meilleur arbitrage : le propriétaire qui conserve l’actif ou l’entreprise qui préfère garder son capital pour son cœur de métier ?
