01/09/2026
Der Stromverbrauch steigt erstmals seit Jahren wieder deutlich.
erwarten, dass alle Energieformen notwendig sein werden, um das erwartete Wachstum der Energienachfrage in den kommenden Jahren zu decken. Getrieben wird die Stromnachfrage durch die Rückverlagerung der Produktion, die fortschreitende Elektrifizierung und den raschen Ausbau von KI-Rechenzentren. Hinzu kommt die Energiesicherheit. Erneuerbare Energien, Energieeffizienz und Alternativen zu fossilen Brennstoffen – darunter Batterien, Elektrofahrzeuge, Biokraftstoffe, Transformationsmaterialien, Netzinfrastruktur und elektrische Ausrüstung – sind wichtige Teile der Lösung. Diese Treiber sind aus unserer Sicht strukturell.
KI beeinflusst bereits heute die Stromnachfrage und Investitionsentscheidungen. Die Zeit bis zur verfügbaren Stromversorgung ist eine der größten Einschränkungen für den Ausbau von Rechenzentren. Deshalb gehören netzunabhängige mobile Gasmotoren in Verbindung mit Speichern derzeit zu den bevorzugten Lösungen. Bestehende Kernkraftwerke sind bereits neu kontrahiert und hochgerüstet worden, während die Auftragsbücher für Gasturbinen bis zum Ende des Jahrzehnts gefüllt sind.
Zugleich zeigt sich, dass die alternde Netzinfrastruktur Schwierigkeiten hat, die wachsende Zahl großer Netzanschlussanträge, veränderte Lastprofile, den steigenden Anteil schwankender erneuerbarer Energien und das wiederkehrende Lastwachstum zu bewältigen. Die Investitionen in die Netze müssen im kommenden Jahrzehnt deutlich steigen. Dies wird allerdings nicht ohne Diskussionen über die Bezahlbarkeit geschehen.
Kommentar von Christian Rom, Portfoliomanager bei DNB Asset Management