03/10/2026
V projektu těžby lithia dochází k majetkovým změnám
• Společnost Geomet vyhlásila požadavek na dodatečné financování (cash call) ve výši 13 milionů EUR na pokrytí inženýrských prací.
• Australský partner EMH (European Metals Holdings) není schopen svou část uhradit.
• Celý závazek nakonec uhradila společnost Severočeské doly a.s. ze Skupina ČEZ .
• EMH má do 13. listopadu 2026 opci na zpětný odkup podílu za 6,45 mil. EUR.
• Pokud tak neučiní, ČEZu by v Geometu okamžitě vzrostl podíl na 57,38 %, zatímco podíl EMH klesne na 42,62 %.
Zdá se to jako posílení pozice českého partnera, ale když se podíváme blíž, vyvstávají otázky ohledně reálného rozložení rizik:
💼 Kdo to zaplatí: Úhradu provedla dceřiná firma ČEZu z vlastního kapitálu. Pro akcionáře ČEZu (včetně ČR jako 70% vlastníka) to však znamená, že ČEZ kryje výpadek zahraničního partnera namísto toho, aby byla alokována do bezpečnějších investic.
⚖️ Rovnováha rizika a zisku: ČEZ by sice mohla získat větší podíl na výnosech (pokud nějaké budou), současně ale plně přebírá zátěž a rizika v tržním prostředí, kde se ceny lithia potýkají s vysokou volatilitou a nízkou cenou a konečné investiční rozhodnutí (FID) má před sebou ještě řadu překážek včetně potenciálního nesouladu s legislativou EU i ČR v ochraně přírody a krajiny, reputačních rizik kvůli netransparentnosti a odporu dotčených obcí a místních komunit.
🇪🇺 Veřejné finance: Projekt je podporován z veřejných zdrojů EU i ČR (Just Transition / OPST, příslib podpory MF ve výši 8,8 mld), takže akcionáři ČEZu a daňoví poplatníci by tím přebrali i větší díl celkového investičního a ekologického rizika celého projektu.
Je postupný nárůst majetkového podílu ČEZu strategickým krokem k budoucímu zisku z nejistého projektu?
Nebo spíš přenesením finanční zátěže z juniorního partnera na akcionáře ČEZu a veřejné rozpočty?
Zdroje EMH v komentářích.
